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　　A股上市公司业绩一季报行情如火如荼，部分公司已经迫不及待开始公布2022年半年报业绩了，吸引了不少投资者的目光。谁的业绩超预期，又有谁会爆出业绩雷？如何挖掘其中带来的投资机会呢？

　　个股业绩综述：

　　15家公司预告上半年业绩 60.00%报喜

　　统计显示，截至5月24日，已经有15家公司公布了上半年业绩预告。业绩预告类型显示，预增公司9家，报喜公司比例为60.00%；业绩预降公司有2家。业绩预喜公司中，以预计净利润增幅中值统计，净利润增幅在50%~100%之间的有1家。具体到个股看，永泰运预计净利润增幅最高。公司预计上半年实现净利润中值为9401.61万元，同比增长53.47%；科伦药业、国能日新预计上半年净利润同比增幅中值分别为45.00%、30.50%，增幅位列第二、第三。

　　转型还是退市？频换主业业绩难看 未来股份年报“难产”遭立案

　　年报“难产”，退市风险悬顶。5月23日晚间，未来股份(600532.SH)公告称，因因涉嫌信息披露违法违规(未按时披露年报)，5月12日公司被证监会立案。同日公告显示，未来股份因无法在法定期限内披露经审计的2021年年度报告以及2022年第一季度报告，公司股票已于2022年5月5日起停牌。如公司在停牌2个月内仍无法披露2021年年度报告，则公司股票可能被上交所实施退市风险警示。

　　4家企业净利下降 烘焙原料公司业绩飘红

　　在疫情影响和新需求增长共同作用下，烘焙行业过去一年可谓机遇与挑战并存。梳理10家烘焙上市、挂牌公司2021年财报可以发现，传统烘焙企业桃李面包、克莉丝汀、一鸣食品、桂发祥净利润出现不同程度下降，烘焙原料供应商海融科技、立高食品、南侨食品业绩持续增长，曾经的“烘焙O2O第一股”手乐电商则走到破产清算边缘，黯然退出新三板。

　　无论业绩增减，疫情反复、成本上涨成为行业面临的共同课题。烘焙企业纷纷注重多场景产品的开发，预包装、现制现售、冷冻半成品多样发展。商超、茶饮、便利店、餐饮等非传统渠道的开拓，成为烘焙原料企业新业绩增长极。在发展阶段上，许多传统品牌烘焙企业处于代际传承或迭代阶段，传统与新的营销理念不断碰撞。

　　行业业绩综述：

　　机械：疫情扰动短期业绩 寻找新能源板块增长机会

　　建议关注具有国产替代逻辑的优质个股。据国家统计局数据，4月我国工业机器人产量3.3 万台，同比-8.4%；金属切削机床产量5 万台，同比-19.0%，受疫情影响4 月通用自动化景气度出现下滑。我们认为疫情在一定程度上影响了下游企业利润，从而导致自动化需求短暂回落，可能二季度行业销量到达低点后小幅反弹，全年或保持个位数波动。但长期来看机器人、机床的国产替代与高端制造业升级逻辑仍成立，建议优选具有核心技术和国产替代能力的个股。看好中控技术、欧科亿、华锐精密、双环传动、科德数控、绿的谐波。

　　电子行业周报：半导体需求分化加剧 汽车仍缺 消费电子放缓

　　我们认为，虽然目前全球晶圆代工厂商产能仍远低于整体需求，但需求端或已出现结构性分化。由于俄乌冲突导致高通胀持续使得个人可支配收入紧缩，消费者信心下滑，个人计算机、电视和智能型手机相关需求减弱，手机、笔电面板出货量预期下调，消费电子疲软状态或已显现。另一方面，随着“双碳”政策深化及数字化趋势等因素导致汽车、工业、可再生能源、储能等领域对半导体需求强劲，特别是新能源(汽车、光伏等)有望成为半导体行业需求端最大的领域之一，英飞凌及安森美等汽车芯片巨头均已经先后表示目前公司已负荷接单，产能不足导致平均订单交期拉长至52 周。目前，国产汽车芯片厂商正在大力开拓产品品类，优化产品组合，积极扩充产能，加速产品在终端客户中验证。因此，我们持续看好产品品类丰富、产能充足的国内领先的汽车半导体厂商。

　　汽车行业：600亿购置税减免政策有望提振汽车消费

　　我们认为，随着车企及零部件厂商的积极复工复产，供应端短缺的影响能很快消除。叠加本次出台的600亿元的减征部分乘用车购置税的措施影响，汽车市场消费有望快速复苏。我们看好汽车行业前景，给予“强大于市”评级，建议关注汽车主机厂及汽车零部件相关标的如比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、福耀玻璃等。

　　国防军工行业投资策略周报：关注度持续上升 景气稳增向好

　　我们建议关注格局佳且有望持续向好改善的“格局标的”与业绩优良、成长稳定且风险较低的“白马标的”。竞争格局佳，一方面源自装备采购部门为“增性能、降成本”而遵循装备制造业固有科学规律持续推出的改革措施，另一方面则源自赛道本身如因研发资源的投入具有一致性及边际投入递减的特征，呈现护城河逐步加强、格局向龙头聚焦的特性；代表企业，前者如中航重机、中航高科、钢研高纳、航发控制，后者如航发动力、紫光国微、光威复材、菲利华等。市场亦应关注偏“白马”属性的如鸿远电子、中航光电等。

　　化工行业深度报告：稳增长和高油价下化工行业投资机会

　　稳增长有助拉动化工品需求，高油价将推升部分行业盈利。基建地产热度升温有助带动管材、玻璃、建筑胶、保温材料、家具、混凝土等需求提升，进而利好PVC、纯碱、MDI、TDI、减水剂、纤维素醚等行业。高油价下以石油为原料的化工品成本上涨，有助支撑相关产品价格保持较高水平，利好煤化工和化肥农药行业。石油是PVC、PVA、炭黑等化工品的重要初始原料，国内电石法PVC、电石法PVA 和煤焦油法炭黑有望保持较好盈利水平。维持“推荐”评级。建议重点关注相关公司：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、中泰化学、新疆天业、皖维高新、沧州大化、黑猫股份、云天化、兴发集团、利尔化学、宝丰能源、山东海化、双环科技、苏博特。

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富网

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